sábado 07 de diciembre de 2019 - Edición Nº2750

ECONOMÍA | 25 nov 2019

OPINIÓN

Cimientos rotos, sin bases para crecer

“Haciendo todo bien no hay garantía de crecimiento por endeudamiento del Estado y los particulares. Industrialización nacional con inclusión resolvería la estanflación del endeudamiento y el ajuste”, asegura el Contador Mariano Marini, Tesorero de la Confederación General de la Industria (CGI-RA).


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La Plata, 25 Nov (InfoGEI).- La Argentina se encuentra en una situación muy delicada económica, productiva y financiera, tanto en el orden estatal como de los privados, con alto endeudamiento y morosidad de empresas y particulares, con un mercado interno deprimido por poder de compra disminuido de parte de asalariados, ante ello hemos realizado un informe económico considerando varios indicadores tomando como referencia datos del Banco Mundial, de la OIT y del Banco Central de la República Argentina.

Cada lector tiene la posibilidad de comprobarlo personalmente si tiene capacidad de análisis objetivo y puede encontrar el soporte documental con las pruebas correspondientes de cada dato numérico, más allá de ello, como cada publicación que realizo, invito a todos aquellos que deseen a hacer sugerencias, comentarios, correcciones o debatir sobre lo informado, de la retroalimentación se aprende y corregimos errores.

Se dice que el 72,5% del PBI nacional es demanda interna, ante ello, no es difícil darse cuenta que se necesita una demanda interna solida con poder de compra para impulsar parte de nuestra económica, daremos algunos datos y luego continuaremos este enunciado:

1.- Salarios promedios en dólares

Diciembre 2015: 580 Dólares (Primer lugar de la región)

Noviembre 2019:  282 Dólares (Séptimo lugar en la región)

El salario en dólares cayó 61,9% en 4 años.

2.- Jubilaciones – Inflación – Medicamentos

Entre Mayo de 2015 y Octubre de 2019, las Jubilaciones aumentaron 239%;  los 50 medicamentos más consumidos por la tercera edad aumentaron 457%; los medicamentos con cobertura PAMI, aumentaron 297%.

3.- Fondo de Garantía de Sustentabilidad

Diciembre 2015: 55.640 millones de dólares
Noviembre 2019: 30.110 millones de dólares

4.- Relación Deuda Externa – PBI

Diciembre 2015 implicaba el 45% del PBI
Noviembre 2019 implica el 91,2% del PBI

En 47 meses aumento 126.200 millones de dólares la deuda externa, es el período de tiempo donde más aumento, hasta el momento el mayor endeudamiento había sido en proceso militar de 1976 a 1983.

Una parte de la deuda está en default, se lo denomina selectivo pero prorrogamos plazos y otra parte es impagable por condiciones y plazos establecidos, con este cuadro la colocación de deuda argentina es muy limitada.

5.- Vencimientos promedios anuales

2016-2019              22.300 millones de dólares
2020-2023              42.500 millones de dólares

6.- PBI Per Cápita

Diciembre 2015                 U$S 14.895
Noviembre 2019   U$S   9.664

7.- Deuda de corto plazo (primeros 5 meses de 2020)

Bonos en Pesos: 3.900 millones de dólares
Bonos en U$S: 4.630 millones de dólares
Letras en $ y U$S: 12.500 millones de dólares

Se pagaron 26.120 millones dólares de Intereses de LEBACS y desde octubre a noviembre de 2019 se abonaron 11.290 millones dólares de intereses de LELIQS (pasamos a dólares para mejor comparación con intereses antes mencionados, las liquidan intereses en pesos que fueron 700.000 millones de pesos).

De acuerdo ha Informe de Estabilidad Financiera del Banco Central de la República Argentina, la Rentabilidad de los Bancos creció 7,9%.

8.- Riesgo País

En Diciembre de 2015 el riesgo país estuvo en promedio en 650 puntos, en estos días de Noviembre de 2019 está en 2.215 puntos. Tenemos dificultades de colocación de deuda por alto endeudamiento y a su vez muy caro por índice de Riesgo País.

9.- Fuga de capitales

2011 - U$S 21.500 millones (Más alto desde 2003 a 2015)
2017 - U$S 22.150 millones
2018 - U$S 27.230 millones, promedio mensual u$s 2.269,20 millones
2019 de enero a Octubre U$S 26.875, promedio mensual u$s 2.687,5 millones

10.- Tasa de interés (referencia)

Diciembre 2015:    34,5%
Noviembre 2019:  68,9%

Con Tasa de Interés del 68,9%, si una empresa recibe un pago a 90 días, el descuento de documentos en el banco le implica un 17%, lo que genera que seguramente pierda toda la rentabilidad, que dependiendo de la actividad y el rubro puede oscilar entre 5 y 20%, desde hace varios meses se acortaron significativamente los plazos de aceptación de pagos.

11.- Interés pagos en relación PBI

Diciembre 2015:    1,3%
Noviembre 2019: 3,1%

12.- Inflación

2015  30%
Promedio 2003 – 2015               26,9%
2019      55,2% (Estimado ponderando diciembre)
Promedio 2003 – 2015               41,8%

13.- Capacidad instalada

Diciembre 2015     68,7%
Noviembre 2019   59,4%

14.- Desocupación

Datos Banco Mundial y OIT
Marzo 2003                        16,1 %
Diciembre 2015     7,2 %
Septiembre 2019  10,6%

15.- Implicancia tarifas en salarios

Estimación mensual considerando salario de empleados de comercio Administrativos B y Vendedores B, son una muestra importante dentro de marco de trabajadores registrados en AFIP comparado con gasto mensual por hogar de tarifas de luz, gas, agua e inmobiliario en una ciudad de la Provincia de Buenos Aires

Diciembre 2015     5,76%
Noviembre 2019   14,66%

16.- Mora bancaria

Empresas 5,1%
Particulares 5,5% (en octubre de 2015 era 2,1%)

Se considera que en noviembre de 2019 7,6 de 10 familias argentinas esta endeudada y deben en promedio 3,2 sueldos a los bancos, acá se consideran créditos personales, hipotecarios, prendarios y con tarjetas de crédito.

El pago de deuda implica el 25,7% de los ingresos del hogar en agosto de 2019, en junio de 2016 implicaba el 20,1%, el mayor nivel de endeudamiento aparece en el 10% que menos gana.

Recuperación económica

Considero que es importante conocer porqué se llegó a este cuadro de situación para no cometer los mismos errores, pero de ninguna manera hay que detenerse en excusas ni mirar para atrás todo el tiempo, fundamentados en los principios de modelo deseado hay que instrumentar las medidas y programas necesarios para gradualmente y por etapas superar la crisis, entendiendo que hay urgencias y necesidades, pero las primeras de ellas no deben restar importancia a las segundas.

Sintetizando podríamos decir que en términos generales se enfrió la economía con objetivo de bajar la inflación, se compensó con endeudamiento externo e interno para cubrir déficit hasta generar condiciones para llegada de inversiones que permitan crecimiento, era el objetivo.

La inflación en lugar de bajar, aumento; creció exponencialmente la deuda; el déficit por intereses de deuda aumento sumado a la caída de la recaudación por desplome de las ventas; las inversiones productivas bajaron considerablemente; aumentó la pobreza, la desocupación y cerraron más de 22.500 Pymes, están encontraron aumento de costos, caída de las ventas y sustitución de sus productos por apertura de importaciones, sobre todo en algunos sectores como textil, marroquinería y calzado.

Renegociación

Entendemos que hay que estirar plazos de vencimientos, recuperar economía, generar demanda interna pujante, aumentar la producción, consolidar exportación, dar incentivos a la industrialización de productos primarios para que trasciendan las fronteras con diferentes grados de procesamiento, recuperar el crédito productivo haciendo que los bancos sobre todo los estatales vuelvan a estar cerca de las empresas en lugar de tantas inversiones en bonos del Estado, a partir de ello se podrán pagar los compromisos asumidos y empezar a crecer.

Si el 72% del PBI  es consumo interno, pero con la población sin capacidad de compra, es imposible que se recupere la economía: debe ser gradual pero es necesario que el poder adquisitivo de asalariados se recupere, ello en primera instancia es difícil en forma directa en el sector privado, los empresarios están en margen disminuido de rentabilidad y no pueden solos si no es con incentivo estatal a través de compensaciones de aumentos por impuestos o adelantos tributarios.

Desdolarizar la economía

Una parte de esa recuperación salarial puede ser indirecta desdolarizando componentes de la economía diaria; asalariados, jubilaciones y pensiones que cobran en pesos no pueden pagar productos y servicios en dólares. Por otro lado esta porción de la población perdió en los últimos años comparando salarios con inflación, por lo que lentamente hay que equilibrar esa cuenta, para en primer lugar permitir que se desendeuden las familias argentinas y una vez esto recuperado, comience a tener un excedente de poder de compra no solo de productos primarios.

Si consideramos que el 50% de esos hogares que implican la demanda interna están alquilando y el salario promedio es de $22.500 en una ciudad pequeña del interior, pagando alquiler, servicios y tasas municipales, les quedarían disponibles $11.000 mensuales, no hay forma que esas familias compren ni siquiera lo básico para alimentación, por ello ha bajado por ejemplo el consumo de leche, un sachet de 1 litro cuesta $55, en un hogar con dos niños es imposible gastar $1.650 mensuales en leche.

Equilibrio

En contextos de crisis, baja la venta de galletitas y similares, y sube la venta de pan, no de panificados, solo de pan, pero costando entre $80 y $100 el kilo, muchas familias no pueden ni siquiera comprar pan, ahí también hay que encontrar un mecanismo para que productores no pierdan rentabilidad pero no puede existir el aumento que se produjo de $120 la bolsa de harina de 50 kilos en diciembre de 2015 a $1.480 en noviembre de 2019, en relación a esto también es importante encontrar una forma de hacer accesible los precios de la canasta básica de alimentos, estamos terminando detalles de programa que puede colaborar en este orden que lo publicaremos en próximos informes que denominamos Geofiscal Productiva.

Círculo virtuoso

Si se recupera el poder adquisitivo habrá capacidad de compra, si esto sucede los comercios comenzaran a vender más, al vender más demandarán más productos a las industrias, por ende estas mantendrán nivel importante de producción, aumentara la capacidad instalada y ello permitirá tomar más mano de obra y mejora salarial de determinados sectores, esto retroalimentara el poder de compra de la población, hay que tener en cuenta que asalariados y jubilados en general tienen una disminuida capacidad de ahorro o fuga de capitales o inversiones en el extranjero, la mayor parte de sus ingresos son gastados en el mercado interno, básicamente en sus ciudades.

Lo urgente

Es obvio que hay que solucionar en forma inmediata el hambre de millones de argentinos, eso es menester en forma directa en estos momentos, pero para que la solución sea sustentable en el tiempo se requiere un crecimiento genuino para erradicarla, donde cada trabajador activo encuentre las condiciones para que a través de su esfuerzo genere sus ingresos, dignificara su existir y se descomprimirán erogaciones del Estado permitiendo recursos para inversiones que permitan crecimiento. (*) Cdor. Mariano Marini; Tesorero de la CGI RA. (InfoGEI)Jd

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